Kể từ khi Ethereum chuyển từ cơ chế Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS) vào năm 2022, ETH đã trở thành một tài sản giảm phát. Tổng nguồn cung lưu hành hiện tại của Ethereum là 120.105.358 ETH, giảm 415.680 ETH so với trước The Merge.
Truy cập vào nhóm trading của tradecoinx1000btc: TELEGRAM
Tuy nhiên, trong 30 ngày qua, động lực nguồn cung của ETH đã thay đổi. Trong khoảng thời gian này, 35.548 ETH đã bị đốt (xóa khỏi lưu thông) trong khi 75.072 ETH được phát hành dưới dạng phần thưởng cho các trình xác thực. Kết quả là nguồn cung đã tăng thêm 39.523 ETH. Theo dữ liệu từ Ultrasound Money, tỷ lệ lạm phát hàng năm hiện tại của Ethereum là khoảng 0,4%.
So với Bitcoin, tỷ lệ lạm phát của ETH thấp hơn, vì Bitcoin hiện có tỷ lệ lạm phát là 1,06%. Trước The Merge, tỷ lệ lạm phát của Ethereum theo cơ chế PoW là 3,74%. Nếu xu hướng trong 30 ngày qua tiếp tục, dự đoán rằng trong năm tới khoảng 433.000 ETH sẽ bị đốt và 914.000 ETH sẽ được phát hành, dẫn đến mức tăng ròng 481.000 ETH.
Dữ liệu từ OKLink chỉ ra rằng lượng ETH bị đốt đã giảm kể từ tháng 3, với trung bình khoảng 6.000 ETH bị đốt mỗi ngày. Kể từ đầu tháng 5, chỉ có khoảng 900 ETH bị đốt hàng ngày, mức thấp nhất kể từ khi The Merge diễn ra. Bản nâng cấp Dencun gần đây trên mạng Ethereum đã giúp giảm phí giao dịch trên các mạng layer 2 và cải thiện hoạt động mạng tổng thể, dẫn đến tỷ lệ đốt ETH thấp hơn và đẩy nguồn cung ETH trở lại trạng thái lạm phát.
Dữ liệu từ Etherscan và Ycharts cho thấy phí gas đã giảm mạnh xuống khoảng 5 gwei, mức thấp nhất trong lịch sử. Điều này đồng nghĩa với việc tỷ lệ lạm phát của Ethereum đang tiến gần hơn tới tỷ lệ lạm phát của Bitcoin, đặc biệt là sau sự kiện halving của Bitcoin vào tháng trước. Trong 7 ngày qua, tỷ lệ lạm phát của Ethereum là 0,54%, chỉ thấp hơn 0,29 điểm phần trăm so với tỷ lệ sau halving của Bitcoin là 0,83%.
Tỷ lệ lạm phát của Ethereum đã tăng đều đặn kể từ tháng 2, sau khi đạt mức thấp cục bộ là -2%. Mặc dù nguồn cung ETH đã trải qua giai đoạn lạm phát nhẹ trong thời gian ngắn do hoạt động mạng và tốc độ đốt giảm, nhưng nguồn cung tổng thể vẫn đang giảm trên cơ sở ròng nhờ cơ chế đốt một phần phí giao dịch được giới thiệu bởi EIP-1559.
Trong tương lai, tỷ lệ lạm phát và động lực nguồn cung của Ethereum có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi các bản nâng cấp mạng và xu hướng chấp nhận. Nếu phí giao dịch và tỷ lệ đốt vẫn duy trì ở mức thấp, Ethereum có thể tiếp tục chịu áp lực lạm phát trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, quỹ đạo dài hạn sẽ phụ thuộc vào sự thành công của các bản nâng cấp sắp tới và sự phát triển chung của hệ sinh thái Ethereum.
Các mạng layer 2 và hoạt động của mạng layer 3 ngày càng gia tăng gần đây giúp giảm tải cho layer 1 của Ethereum, nhưng cũng có nhược điểm. Hoạt động của layer 2 và layer 3 không đủ để tạo ra đủ giao dịch trên layer 1 nhằm giữ cho Ethereum ở trạng thái giảm phát. Chỉ thời gian mới trả lời liệu khái niệm “ultra-sound money” cho ETH có thể duy trì trong một thế giới bị layer 2 và layer 3 thống trị hay không.